نقشه راه توسعه «فکور» پس از عرضه اولیه

شرکت مهندسی فکور صنعت تهران پرسش و پاسخ های مطرح شده در جلسات معارفه این شرکت در تاریخ های ۱۳۰۵/۰۷/۱۲ و ۱۴۰۵/۰۷/۱۳ به این شرح تقدیم حضور می شود.

۱- با توجه به شرایط کنونی کشور اتفاقات رخ داده در یک سال اخیر و همچنین شرایط نه جنگ و نه صلح این شرایط تا چه میزان توانسته است پروژهها موضوع تأمین مالی و فعالیتهای EPC را تحت تأثیر قرار دهد؟

شرکت برای مواجهه با این موضوع از چند سال قبل برنامه ریزی کرده و سناریوهای مختلفی را در نظر گرفته است. بر همین اسانی، مدل درآمدی شرکت به صورت تلفیقی و متوازن طراحی شده است؛ به گونه ای که ۷۰ درصد درآمد از محل پروژهها و ۳۰ درصد از محل تولید باشد. ۷۰ درصد درآمد ارزی و ۳۰ درصد ریالی باشد به این ترتیب شرکت طی سالهای گذشته توانسته تداوم و پایداری درآمدی خود را حفظ کند بنابراین مسائل و شرایط پیش آمده تأثیر چندانی بر عملکرد شرکت نداشته است.

۲-اگر بخواهیم شرکت مهندسی فکور صنعت تهران را با یک جمله به سرمایه گذاران در بازار سرمایه معرفی کنید مهمترین مزیت سرمایه گذاری در این شرکت چیست؟ همچنین آیا شرکت پس از ورود به بازار سرمایه برنامهای برای افزایش سرمایه دارد؟

شرکت دارای چندین وجه تمایز است که مهمترین آن ها پایداری و رشد مستمر است. شرکت مهندسی فکور صنعت تهران با بیش از ۳۳ سال سابقه فعالیت یک شرکت بالغ و چند کسب و کاره است که درآمدهای خود را از محل های مختلف کسب میکند و همین موضوع موجب تنوع بخشی به منابع درآمدی و کاهش ریسک برای سهامداران میشود به ویژه با ورود شرکت به حوزههای خارج از کشور این تنوع و ظرفیت توسعه ای افزایش یافته است. توصیه من این است که سرمایه گذاران شرکتهای پایدار و سوداور را برای سرمایه گذاری مورد توجه قرار دهند.

شرکت برنامه افزایش سرمایه به میزان ۱۰ همت را پس از ورود به بازار سرمایه و در یک بازه زمانی معقول در دستور کار دارد که این موضوع مورد تأیید شرکت سهامدار عمده یعنی شرکت گروه نماد صنعت پارس نیز قرار گرفته است. البته بدیهی است که موضوع افزایش سرمایه منوط به دریافت مجوز از سازمان بورس و برگزاری مجمع عمومی فوق العاده و تصویب در آن است.

۳- با توجه به تحولی که شرکت مهندسی فکور صنعت تهران در مدل کسب و کار خود تعریف کرده است یعنی گذر از یک شرکت مهندسی و پیمانکاری به یک مجموعه ارائه دهنده راهکارهای جامع که در صنعت معرفی میکند؟ تغییر چه تفاوتی در مدل در آمدی و نوع فعالیت فکور ایجاد کرده است؟ همچنین قرار است در آینده سهم فعالیتهای پیمانکاری در مقابل سرمایه گذاری تولید و بهرهبرداری و ارائه راهکارهای جامع به چه صورت باشد؟

شرکت مهندسی فکور صنعت تهران (سهامی (عام) یک TOTAL SOLUTION PROVIDER است. به این معنا که فرصتهای سرمایه گذاری را شناسایی میکند آنها را به اشتراک میگذارد و در پاسخ به آن فرصتهای سرمایه گذاری راهکارهای فناورانه از جمله انتخاب تکنولوژی انتخاب فرآیندها و تجهیزات ارائه می میدهد و در نهایت بهرهبرداری و پشتیبانی پس از اجرای پروژه را نیز در زنجیره کسب و کار خود دارد.این مدل کسب و کار به صورت طبیعی موجب تنوع و توزیع منابع درآمدی میشود و بخشی از آن باعث میشود نگرانی ناشی از نوسانات که معمولاً شرکتهای دارای یک منبع درآمد را تحت تأثیر قرار میدهد تا حد زیادی برطرف شود.ضمن اینکه صنایع معدنی در ایران و منطقه همچنان از پتانسیل بالایی برخوردار هستند و شرکت مهندسی فکور صنعت تهران طی ۳۰ سال فعالیت و کسب تجربه در کشور قابلیت انتقال این دانش و تجربه را به کشورهایی که در حال حاضر مقاصد صادراتی خدمات فنی و مهندسی و حتی سرمایه گذاری هستند به دست آورده است. این موضوع موجب ایجاد یک هم افزایی شده است که مدل کسب و کار شرکت مهندسی فکور صنعت تهران را در میان فعالان این حوزه متمایز و منحصر به فرد میکند.

۴- سؤال اول: سیاست تقسیم سود شرکت مهندسی فکور صنعت تهران بعد از عرضه اولیه به چه صورت است؟سؤال دوم افزایش سرمایه از چه محلی انجام خواهد شد و برای چه منابع و پروژههایی مورد استفاده قرار خواهد گرفت؟سوال سوم در قراردادهای جدید بابت خرید تجهیزات با توجه به نوسانات شدید نرخ ارز شرکت مهندسی فکور صنعت تهران چه تمهیداتی اندیشیدهاست؟

تصمیم گیری نهایی در خصوص درصد تقسیم سود بر عهده مجمع عمومی عادی سالیانه است اما رویکرد هیئت مدیره و سهامدار عمده، پیشنهاد تقسیمی منطقی و متناسب با شرایط نقدینگی و برنامه های توسعه ای شرکت خواهد بود.برنامه افزایش سرمایه شرکت مهندسی فکور صمت تهران در روزهای گذشته آغاز شده و اطلاعیه های مربوطه در سامانه کدال افشا شده است. همچنین مدارک مربوطه جهت اخذ مجوز به سازمان ارسال شده است. مبلغ ۸۰۰ میلیارد تومان از محل سود انباشته خواهد بود که با هدف استفاده از مشوقهای مالیاتی انجام میشود افزایش سرمایه از محل مطالبات و آورده نقدی سهامداران خواهد بود که پس از عرضه اولیه و در ماههای پایانی سال در دستور کار قرار خواهد گرفت.

با توجه به اینکه قراردادهای شرکت مهندسی فکور صنعت تهران به سه بخش ،زبانی ارزیر و ارزی تقسیم میشوند در حوزه ریالی پرداخت ها به شرکت به صورت ریالی انجام میشود و در حوزه ارزیز نیز مبالغ با نرخ سنا در داخل کشور به این شرکت پرداخت میشود؛ بنابراین در این بخش ریسکی متوجه شرکت نیست. به عبارتی دیگر تامین منابع ارزی تماما بر عهده کارفرماست و شرکت مهندسی فکور صنعت تهران در چارچوب اجرای تعهدات فنی و عملیاتی EPC فعالیت می کند.

۵-با ورود شرکت مهندسی فکور صنعت تهران به بازار سرمایه یک تحولی در کسب و کار شرکت رقم خواهد خورد. با توجه به این اتفاق مثبت، چه مدل توسعه ای را شرکت در پروژه های در حال اجرا و پروژههای آینده خود اعمال خواهد کرد؟

با توجه به بلوع شرکت مهندسی فکور صنعت ،تهران، قطعاً سیاستهای توسعه ای پس از ورود به بازار سرمایه تهاجمی خواهد بود. دلیل این موضوع آن است که این شرکت تاکنون بخش عمده توسعه های خود را از منابع داخلی شرکت تأمین کرده است.

چرا میگوییم سیاست توسعه ای شرکت تهاجمی خواهد بود؟ برای مثال در پروژههای بزرگ شرکت بانک تجارت مصوبه ای صادر کرده است که بخشی از تضامین مورد نیاز پروژه از محل توثیق سهام شرکت تأمین شود این موضوع کمک میکند توسعه هایی را که شرکت در برنامه دارد. در مقیاس وسیع تری دنبال شود محور اصلی این توسعه ها، افزایش سهم درآمدهای پایدار و تولیدی نسبت به سهم درآمدهای پیمانکاری خواهد بود.

۶- در صحبت های شما به تأمین . ۳ میلیارد دلاری پروژهها اشاره شد. این تأمین . از طریق بازار سرمایه انجام شده است یا سیستم بانکی؟

شرکت مهندسی فکور صنعت تهران از دو دهه قبل شیوه های مختلفی را برای تأمین مالی پروژهها در پیش گرفته است. از جمله Semi Buyback usance, Deferred Payment Buyback عمده این منابع از خارج از کشور تأمین شده است؛ به گونه ای که بخشی از آن از چین و بخشی نیز از منابع بانکی خارج از کشور تأمین شده است.

۷- وضعیت تعهدات ارزی شرکت مهندسی فکور صنعت تهران به چه صورت است؟

در حال حاضر، شرکت مهندسی فکور صنعت تهران صرفاً در بخش صادرات محصولات کانتره خود دارای تعهدات ارزی جاری است که این موضوع مشمول شرکت اصلی نمی شود. البته یکی از شرکتهای فرعی ماه یعنی شرکت پایا فولاد کویر یزد بیش از ۸۰ درصد رفع تعهد ارزی خود را انجام داده است و مابقی آن مطابق ضوابط و مقررات بانک مرکزی در مواعد قانونی انجام خواهد شد.

۸-برنامه شرکت مهندسی فکور صنعت تهران برای عرضه اولیه چیست و برنامه سهامدار عمده برای حمایت از سهم به چه صورت خواهد بود؟

عرضه اولیه مطابق با اطلاعیه شرکت فرابورس انجام خواهد شد برنامه سهامدار عمده جهت حمایت از سهم مبتنی بر توجه ویژه به عملکرد شرکت به کارگیری بازارگردان و تزریق منابع مالی به ایشان است تا از بروز هرگونه چالش در انطباق با دستور العملهای معاملاتی برای نماد پیشگیری شود.

۹-کدام یک از شرکتهای زیر مجموعه شرکت مهندسی فکور صنعت تهران قرار است وارد بازار سرمایه شوند؟

اقدامات جهت پذیرش و عرضه سهام دو شرکت زیر مجموعه شرکت مهندسی فکور صنعت تهران شامل شرکت پایا فولاد کویر یزد و شرکت راهبر فرایند آریا در بازار سرمایه در حال پیگیری و در دستور کار است.

۱۰- شرکت مهندسی فکور صنعت تهران چه برنامهای برای سرمایه گذاری در حوزه معدن در کشورهای همسایه دارد؟

با توجه به برخورداری شرکت مهندسی فکور صنعت تهران از دانش فنی در صنایع معدنی به ویژه در حوزه باطله ها در حال بازاریابی برای ورود به این حوزه در کشور قزاقستان است در حوزه آهن اسفنجی نیز اقدامات مشابهی در حال انجام است.در خصوص بازار افغانستان نیز یکسری پیچیدگی هایی وجود دارد اما روش ورود به این بازار که اخیراً در هیئت مدیره تصویب شده و مجوز ورود به این بازار به شرکت داده شده که یک روش خلاقانه است. بر این اساس شرکت در تلاش است در یک سال نخست ردیای دانش فنی خود را در این بازار ایجاد کند و پس از آن وارد مرحله سرمایه گذاری شود.

۱۱-در بحت باطله های چادرملو که عنوان کردید عیار باطلمهای چادرملو تقریباً ۴۰ درصد است آیا تحقیقات خاصی روی آن انجام شده است و آیا این عبار افزایش یافته است یا خیر؟

در چادرملو، عیار ورودی کارخانه شرکت مهندسی فکور صنعت تهران ۳۰ درصد است و شرکت موفق شده است عیار باطله هماتیتی را به ۶۲ تا ۶۴ درصد برساند. در جلال آباد نیز خوراک ورودی باطله هماتیت - مکتیت با عیار ۲۹ درصد است که شرکت از طریق روشهای نوآورانه تقلی. است آن را به دو محصول با عیارهای ۶۶ درصد و ۶۰ درصد تبدیل کند.

۱۲-با توجه به اینکه چندین بار اشاره کردید شرکت مهندسی فکور صنعت تهران یک شرکت TOTAL SOLUTION PROVIDER است. با توجه به موقعیت هایی که کسب کرده اید و تجربه ای که دارید چقدر با تبدیل شدن فکور صنعت به یک شرکت صاحب تکنیک و تکنولوژی و عرضه محصولاتی که برای نخستین بار ارائه میشوند. فاصله دارید؟

شرکت مهندسی فکور صنعت تهران در حوزه بالادستی صاحب تکنولوژی است. اگر به سوابق دانشهای فنی ثبت شده و نمونه های صنعتی شرکت توجه شود، میتوان این موضوع را به وضوح مشاهده کرد. از طرف دیگر پروژه های اخیر کشور با توجه به شرایط خاص حاکم به گونه ای بوده اند که امکان تبادلات تکنولوژی به حداقل رسیده است. در عین حال شرکت مهندسی فکور صنعت تهران تعهداتی نسبت به کارفرمایان خود دارد و باید پروژه ها را به سرانجام برساند همین موضوع شرکت را به نقطه ای رسانده است که مسائل و چالشهای پروژه ها را حل میکند و امکان توسعه در بخش پایین دست تیز برای خود فراهم کند.

۱۳-با توجه به گزارشهای مرکز پژوهشهای مجلسی در نیمه اول سال ۱۴۰۵ عملکرد تولیدی معادن ۵ درصد کاهش داشته است. بزرگترین ریسک شرکت مهندسی فکور صنعت تهران را با عرضه نماد فکور چه میدانید؟

کاهش استخراج تأثیر کمتری بر عملکرد شرکت مهندسی فکور صنعت تهران در بخش اجرای پروژهها دارد. اما در بخش تولیدی، از آنجا که شرکت بیشتر از باطلعها و مواد کم میار استفاده میکند. خوشبختانه عملکرد شش ماهه اول سال نشان میدهد که تولید شرکت بیش از ۸۰ درصد برنامهتعیین شده را محقق کرده است.
۱۴-با توجه به محدودیت و انسداد صادرات، آیا شرکت مهندسی فکور صنعت تهران فقما صادرات خدمات فنی و مهندسی دارد با صادرات فرآورده نیز انجام می شود؟ برنامه شرکت با توجه به محدودیت های صادراتی چیست؟

خوشبختانه هر چیزی را میتوان محدود کرد اما نمیتوان جلوی صادرات فکر دانش و تکنولوژی را گرفت در واقع باید راههای خلاقانه ای برای صادرات پیدا کرد و صرفاً به صادرات فیزیکی نگاه نکرد. به عنوان مثال فراقستان حدود ۵۰ میلیارد تن باطله دارد که از مس و طلا گرفته تا سنگ آهن را شامل میشود و با وجود همه محدودیتها، استقبال بسیار خوبی از ورود شرکت مهندسی فکور صنعت تهران به این بازارها صورت گرفته است. وقتی یک قرارداد فنی و مهندسی منعقد میشود دیگر با منع فیزیکی مواجه نخواهید بود که برای مثال نیاز به حمل کنسانتره داشته باشید.

۱۵-با توجه به گزارشهای منتشر شده در قسمت گزارش فعالیت ماهانه شهریور ۱۴۰۵ بیش از ۸۰ درصد اهداف شما تا پایان سال محقق شده است. ایا این موضوع ناشی از تسعیر نرخ ارز بوده است؟

خیر همه این موارد مربوط به تسمیر نرخ ارز نیست گزارش فعالیت ماهانه که منتشر میشود ناظر بر درآمدهای عملیاتی شرکت است. درآمد ناشی از تسعیر ارز چون یک درآمد غیر عملیاتی است طبیعتاً در گزارش ماهانه منتشر نمیشود. بنابراین اطمینان داشته باشید که مبلغ ۳۳ هفتی که منتشر شده است مربوط به درآمدهای عملیاتی شرکت است که در دو بخش پروژههای صنعت و معدن و پروژههای فولادسازی طبقه بندی شده است.بخش عمده این درآمد مربوط به پروژه های فولادسازی و بخش دیگر مربوط به پروژههای صنعت و معدن است. بخش دیگری از این ۳۳ همت نیز ناشی از فروش محصولات تولیدی، از جمله کنسانتره است.

۱۶-آیا مشخص شده است که قرار است چند درصد از سهام شرکت مهندسی فکور صنعت تهران عرضه شود؟

درصد سهام عرضه شده مطابق با اطلاعیه شرکت فرابورس خواهد بود.

۱۷-در خصوص بند حسابرسی و موضوع مالیات سالهای ۱۴۰۱ و ۱۴۰۳، از مبلغ ۳ همت مالیاتی که سازمان امور مالیاتی اعلام کرده شرکت مهندسی فکور صنعت تهران اعتراض کرده و در حال حاضر حدود ۲ هست در حسابها ذخیره گرفته با پرداخت شده است. در صورتی که اعتراض شرکت به نتیجه نرسد چه تاثیری بر سودآوری شرکت خواهد داشت؟

این موارد تأثیری بر شرکت نخواهد داشت. مبلغ ۸۰۰ میلیارد تومان مشوق مالیاتی از محل افزایش سرمایه است که تقریباً قطعی شده است و مبلغ ۷۰۰ میلیارد تومان نیز در خصوص قانون بودجه است که تقریباً برای حسابرس محرز شده و مشکلی از این بابت وجود ندارد.

۱۸- از سال ۱۳۷۲ تاکنون شرکت مهندسی فکور صنعت تهران هیچ گونه افزایش سرمایه ای از محل تجدید ارزیابی انجام نداده است. در صورتی که موضوع تجدید ارزیابی در دستور کار قرار گیرد. با توجه به هزینه استهلاکی که متعاقب آن ایجاد میشود چه تأثیری بر سود خالص نهایی خواهد داشت؟

موضوع تجدید ارزیابی نیازمند بررسی کارشناسی و تطبیق آن با ساختار سرمایهای شرکت است و تاکنون در این خصوص شرکت به جمع بندی ترسیده است. بنابراین شرکت در حال حاضر برنامه ای برای تجدید ارزیابی ندارد.در خصوص سود تقسیم شده سال ۱۳۰۴ نیز مبلغ ۳٬۱۵۰ میلیارد تومان است که مطابق جدول زمانبندی پرداخت سود منتشر شده پرداخت خواهد شد.

۱۹-با توجه به ایده خلاقانه ای که یکی از شرکتها اجرا کرده است. شرکت همراه اول در مقاطعی مورد اقبال بازار نبوده و بسیاری از فعالان بازار و تحلیلگران بنیادی تمرکز اصلی خود را بر شرکتهای کامودیتی داشتهاند زیرا این شرکتها به راحتی با استفاده از اکسل و مدلهای مالی قابل محاسبه و برآورد هستند همراه اول در سال گذشته کمپین و مسابقه ای با موضوع تحلیل بنیادی همراه اول برگزار کرد که موجب شکل گیری موجی در خصوص این گروه صنعتی شد. در گروه فنی و مهندسی نیز این ضعف و خلا در زمینه شناخت و تحلیل مدل فعالیت و درآمدها وجود دارد. آیا فکر می کنید امکان اجرای چنین اقدامی در شرکت مهندسی فکور صنعت تهران وجود دارد؟

پیشنهاد خوبی است. با توجه به شفافیت دفاتر شرکت مهندسی فکور صنعت تهران در سه دهه اخیر و همچنین ظرفیتی که برای تحلیل این نوع دادهها وجود دارد. این پیشنهاد مناسب است و شرکت از آن استقبال میکنند معاونت سرمایه گذاری و امور شرکتهای شرکت مهندسی فکور صنعت تهران نیز این پیشنهاد را بررسی و در خصوص آن اقدام خواهد کرد.

۲۰-سرمایه گذاری های صورت گرفته فعلی شرکت مهندسی فکور صنعت تهران تا پایان سال مالی گذشته چه زمانی به صورت کامل به سرانجام می رسند؟

چند نوع سرمایه گذاری را در شرکت مهندسی فکور صنعت تهران طراحی و اجرا میشود برای مثال فرض کنید شرکت ۴۰۰ میلیارد تومان در کارخانه جلال آباد سرمایه گذاری کرده است. در این طرح از محصول باطله رمق گیری شده و سالانه ۱۰۰ هزار تن کنسانتره تولید میشود. این ظرفیت اکنون به بهره برداری رسیده و به تولید شرکت اضافه شده است. این نوع سرمایه گذاریها در دسته سرمایه گذاریهای کوتاه مدت قرار می گیرند.

برخی از سرمایه گذاریهای شرکت میان مدت هستند؛ مانند فعالیت هایی که در مرکز تحقیقات فولاد انجام شده است و شرکت مجوزهایی برای ایجاد بخش صنعتی در کنار آن دارد که تا یک سال آینده به بهر مبرداری خواهد رسید برخی از سرمایه گذاریهای شرکت نیز بلندمدت هستند؛ مانند سرمایه گذاری چندصد میلیون دلاری در مکران همچنین شرکت مهندسی فکور صنعت تهران برنامه خرید برخی شرکتها را به عنوان سرمایه گذاری را دارد تا بتواند روی شرکتهای دانش بنیان و شرکتهای تو اور سرمایه گذاری کند که این دسته از سرمایه گذاری ها اصولاً بازدهی سریع تری دارند.

۲۱-مطالبات شرکت مهندسی فکور صنعت تهران نسبت به سال گذشته ۳۳ درصد افزایش یافته است. لطفاً بفرمایید این مطالبات چه زمانی وصول خواهدشد؟

بخشی از این مطالبات عمدتاً مربوط به آن دسته از کارفرمایانی است که در مقاطعی نتوانسته اند ارز مورد نیاز خود را تأمین کنند یا با مشکلات نقدینگی مواجه بوده اند. با این حال از منظر ریسکه نگرانی خاصی بابت این مطالبات وجود ندارد و ریسکی متوجه شرکت نیست که موجب شود مطالبات بع صورت سنواتی باقی بمانند.